銅板街認(rèn)為“價(jià)值投資”這種說法是多余的。如果投資不是尋找足以證明投入的資金是正確的價(jià)值行為，那么什么是投資?價(jià)值投資就是投資價(jià)值。何謂價(jià)值?價(jià)值就是未來折現(xiàn)值。如何在適當(dāng)時(shí)間做出合理投資，如何分散風(fēng)險(xiǎn)，一直是一道難題。
隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟，居民投資理財(cái)意識(shí)覺醒，中國資本市場得以迅速崛起。但與此同時(shí)，樓市瘋漲、股市跌宕等現(xiàn)象，讓中國的投資者普遍反映“看不懂”市場，以散戶為主的A股市場也亟待教育。
被問及如何看待中國股市，巴菲特表示，相比于那些已經(jīng)存在上百年的股市，中國股市有時(shí)像一個(gè)賭場，在市場發(fā)展的早期階段，人們往往更容易投機(jī)。他明確指出投機(jī)是一個(gè)不太聰明的做法，他強(qiáng)調(diào)價(jià)值投資在中國同樣適用，甚至更加適用，正因?yàn)橛心敲炊嗟耐稒C(jī)者，讓價(jià)值投資者可以獲得更多超額收益。芒格對中國市場的態(tài)度相對樂觀，認(rèn)為中國股市有增長潛力，未來會(huì)有一個(gè)更光明的未來，但這中間會(huì)有成長的疼痛，可能有更多投機(jī)的問題?！暗稒C(jī)是一個(gè)愚蠢的想法?！泵⒏癖硎?。
銅板街理財(cái)師認(rèn)為，投機(jī)行為的產(chǎn)生，一方面是因?yàn)橹袊鳤股市場起步較晚，尚不成熟;另一方面，是由于A股市場以散戶為主，貢獻(xiàn)了80%的成交額，但整體而言，金融專業(yè)能力不足，股民熱衷短線操作。由此，為了加強(qiáng)投資者的財(cái)商教育，銅板街理財(cái)APP在“發(fā)現(xiàn)”頻道開辟了社區(qū)，通過“每天60秒”音頻欄目及社區(qū)熱文，為用戶提供干貨滿滿的投資知識(shí)。對于如何跳脫投機(jī)的誤區(qū)，可以從巴菲特價(jià)值投資理念中找到答案。價(jià)值投資，簡單來 講就是對自己投資的公司抱有強(qiáng)烈信心，并堅(jiān)持長期持有。比較典型的是，巴菲特自1988年買入可口可樂股票后，就一直持有這家公司的股票。今年股東大會(huì)上，巴菲特說道，“我們買美聯(lián)航、可口可樂，并不是他們不會(huì)面臨問題，而是覺得他們有強(qiáng)勁的長期發(fā)展勢頭，也喜歡他們的財(cái)政政策。我們買了很多這樣的公司，要看他們相對競爭優(yōu)勢在哪里，是不是長期良好運(yùn)作。對于個(gè)股的選擇，巴菲特總結(jié)了三個(gè)要點(diǎn)：其一，大概5到20年時(shí)間里，他們會(huì)不會(huì)還具備當(dāng)下的競爭優(yōu)勢;其二，這家公司有沒有值得信任的領(lǐng)導(dǎo)層和優(yōu)秀的企業(yè)文化;其三，價(jià)格方面也會(huì)加以考量。
而對于如何選行業(yè)，巴菲特表示他對于任何行業(yè)都有興趣，關(guān)鍵在于了解相關(guān)行業(yè)的公司及其產(chǎn)品，并有效長期預(yù)估消費(fèi)者行為趨勢。具體行業(yè)來看，巴菲特與芒格談到，人工智能將大大減少雇傭員工數(shù)量，對整個(gè)社會(huì)來說是好事;航空公司雖然是比較難運(yùn)作的公司類型之一，但在未來五到十年的時(shí)間里，將有更多人支持航空公司;而在能源領(lǐng)域，煤的使用率越來越低，而太陽能和風(fēng)能方面還有很大投資空間。
回顧巴菲特在今年致股東的信，信中談到“每隔大約十年時(shí)間，經(jīng)濟(jì)環(huán)境就會(huì)出現(xiàn)惡化。但隨之而來是掙錢的良機(jī)。你們應(yīng)該牢記兩點(diǎn)：首先，大范圍的恐慌是投資者的朋友，因?yàn)樗鼤?huì)提供物美價(jià)廉的資產(chǎn);其次，個(gè)人恐慌是你的敵人，這是毫無必要的。避開高的成本和不必要成本，持有許多大型、適當(dāng)籌資的企業(yè)股票，并坐等較長一段時(shí)間的投資者們將必定能夠獲得不錯(cuò)的收益。”
銅板街理財(cái)師指出，今年以來A股持續(xù)震蕩，市場情緒整體低落，在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)理然而，銅板街是當(dāng)前大家都熱捧價(jià)值的理財(cái)投資，但價(jià)值的定義是和成長密切相關(guān)的?！皼]有成長的價(jià)值不叫價(jià)值，而不講合適的估值也構(gòu)不成成長投資，成長投資和價(jià)值投資不是相互對立的兩個(gè)面，而是統(tǒng)一于風(fēng)險(xiǎn)收益比中。”
