5月23日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)一行視察東風(fēng)商用車(chē)公司時(shí)，特別提到為東風(fēng)汽車(chē)(6.250, -0.13, -2.04%)加油，為中國(guó)制造加油。
汽車(chē)制造在工業(yè)產(chǎn)值中占比很大，總利潤(rùn)比重超過(guò)電力、熱力生產(chǎn)供應(yīng)，占比第一。2015年，汽車(chē)制造總利潤(rùn)占工業(yè)利潤(rùn)總額的9.55%。車(chē)企經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較大，成為國(guó)家高層重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。
從去年2月至今年3月的數(shù)據(jù)看，汽車(chē)制造利潤(rùn)增速同比像過(guò)山車(chē)一樣大起大落。據(jù)wind數(shù)據(jù)，去年2月汽車(chē)制造利潤(rùn)同比下跌5.39%，跌至谷底。但去年11月開(kāi)始回升，今年3月達(dá)到最高點(diǎn)，同比增長(zhǎng)8.6%。
汽車(chē)是一個(gè)成熟的產(chǎn)業(yè)，整體盈利狀況本該較平穩(wěn)。利潤(rùn)增速坐過(guò)山車(chē)，背后有更深層次的原因。接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)的汽車(chē)行業(yè)內(nèi)多位專(zhuān)家認(rèn)為，起伏的主要原因在于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和補(bǔ)貼的影響。
“補(bǔ)貼那塊是純利潤(rùn)，進(jìn)入報(bào)表后，在車(chē)企盈利狀況中很明顯。”汽車(chē)行業(yè)資深分析師鐘師說(shuō)。
補(bǔ)貼推動(dòng)利潤(rùn)暴漲
汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展100多年，在技術(shù)和商業(yè)模式上都較為穩(wěn)定，整體盈利狀況本不應(yīng)像IT產(chǎn)業(yè)一樣波動(dòng)較大。
中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)聚齊了全球所有的主流汽車(chē)品牌，每年新車(chē)上市量已經(jīng)超過(guò)美國(guó)，是競(jìng)爭(zhēng)最激勵(lì)的市場(chǎng)。最明顯的趨勢(shì)是，傳統(tǒng)新車(chē)價(jià)格不斷下降，購(gòu)車(chē)價(jià)一年比一年低。
據(jù)汽車(chē)咨詢(xún)公司威爾森提供的數(shù)據(jù)，4月乘用車(chē)市場(chǎng)整體成交價(jià)格為146952元，環(huán)比下降308元，與2015年同期成交價(jià)相比，同比下降1.4%。2016年整體市場(chǎng)價(jià)格相比2015年同期走低。
這種趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)多年，汽車(chē)制造整體利潤(rùn)下滑并不令人意外。去年2月到10月，汽車(chē)制造持續(xù)了9個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，其中2月下滑了5.39%，8月和9月分別下滑了4.48%和4.44%。
傳統(tǒng)汽車(chē)不再是賺錢(qián)的行業(yè)，特別是品牌溢價(jià)較低的自主品牌，在過(guò)去幾年比亞迪(59.120, -0.11, -0.19%)等車(chē)企的年報(bào)上可以看出。2012年，比亞迪凈利潤(rùn)僅為8137.7萬(wàn)元，同比下降94.12%。
從數(shù)據(jù)上看，去年11月起，汽車(chē)制造業(yè)的盈利狀況曲線(xiàn)忽然調(diào)轉(zhuǎn)。2015年11月，汽車(chē)制造利潤(rùn)總額結(jié)束負(fù)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)0.6%。此后幾個(gè)月，狀況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，到了今年2月，汽車(chē)制造利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)4.8%；3月，這個(gè)數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)達(dá)到了驚人的8.6%。
2015年11月轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為和新能源汽車(chē)銷(xiāo)量忽然爆發(fā)有關(guān)。去年年底，在國(guó)家推廣新能源汽車(chē)年度考核壓力，以及車(chē)企趕搶補(bǔ)貼的推 動(dòng)下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量暴漲，11月，新能源汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)7.23萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6倍；2015年12月，新能源汽車(chē)生產(chǎn)9.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3倍。
宇通客車(chē)(19.120, -0.19, -0.98%)2015 年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn) 35.35 億元，而獲得國(guó)家和地方政府的新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用補(bǔ)貼高達(dá)68.565億元，補(bǔ)貼比凈利高出33.215億元，宇通汽車(chē)實(shí)際上用新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼，來(lái)填補(bǔ) 傳統(tǒng)汽車(chē)的虧損。其他很多新能源汽車(chē)銷(xiāo)量較好的車(chē)企，補(bǔ)貼也已經(jīng)是其最大的利潤(rùn)來(lái)源。
今年3月汽車(chē)制造利潤(rùn)總額的暴漲，與去年11月的狀況有所區(qū)別，利潤(rùn)增長(zhǎng)由傳統(tǒng)汽車(chē)和新能源汽車(chē)共同貢獻(xiàn)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，3月 我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量比上月呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)，與上年同期相比，產(chǎn)銷(xiāo)量增速均超過(guò)8%。在近年來(lái)微增長(zhǎng)為主的態(tài)勢(shì)下，是難得一見(jiàn)的高速增長(zhǎng)。
新能源汽車(chē)仍然是利潤(rùn)增長(zhǎng)的主力，3月新能源汽車(chē)生產(chǎn)25246輛，銷(xiāo)售22936輛，同比分別增長(zhǎng)54.8%和46%；在傳統(tǒng)車(chē)領(lǐng)域，利潤(rùn)率較高的SUV銷(xiāo)量飆升，也具有較大貢獻(xiàn)。SUV產(chǎn)品在3月的產(chǎn)銷(xiāo)高速增長(zhǎng)了50.8%和51.5%。
合資品牌利潤(rùn)較為平穩(wěn)，利潤(rùn)出現(xiàn)較大變化的是自主品牌：一是國(guó)家對(duì)新能源車(chē)補(bǔ)貼主要針對(duì)自主品牌；二是在SUV市場(chǎng)，銷(xiāo)量規(guī)模增長(zhǎng)最快的是自主品牌，市場(chǎng)份額也有優(yōu)勢(shì)。
好日子還有多久？
今年第一季度報(bào)顯示，上市汽車(chē)制造企業(yè)日子普遍過(guò)得不錯(cuò)。利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來(lái)自于新能源汽車(chē)和SUV。中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)似乎一片繁榮。
江淮汽車(chē)(11.010, -0.10, -0.90%)一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)22.81%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.97%。SUV銷(xiāo)售8.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.96%；純電動(dòng)轎車(chē)銷(xiāo)售4410輛，去年同期無(wú)銷(xiāo)售。
相對(duì)于傳統(tǒng)SUV帶來(lái)的銷(xiāo)量和利潤(rùn)增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)帶來(lái)的效益更加明顯。比亞迪銷(xiāo)量增長(zhǎng)主要來(lái)自于新能源汽車(chē)，持續(xù)推出的新能源汽車(chē)新品促使了 銷(xiāo)量較快增長(zhǎng)。比亞迪第一季度報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202.85億元，同比增長(zhǎng)32.74%；凈利潤(rùn)8.51億元，同比增長(zhǎng)603.38%。
在城市限牌、限行，以及新能源汽車(chē)技術(shù)逐漸成熟、充電基礎(chǔ)設(shè)施完善、消費(fèi)者接受度更高等的預(yù)期下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。但新能源汽車(chē)補(bǔ)貼采用退 坡機(jī)制，將削減新能源汽車(chē)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)車(chē)企的盈利能力。據(jù)去年發(fā)布的政策，2017-2018年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降 20%，2019-2020年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降40%。
今年大量新能源汽車(chē)產(chǎn)品推向市場(chǎng)，預(yù)計(jì)汽車(chē)制造總利潤(rùn)增長(zhǎng)仍將維持樂(lè)觀趨勢(shì)。不過(guò)從明年開(kāi)始，補(bǔ)貼的退坡機(jī)制將直接導(dǎo)致新能源汽車(chē)單車(chē)?yán)麧?rùn)大幅度下滑，新能源汽車(chē)將面臨成本壓縮、競(jìng)品增多的雙重壓力。
另一塊主要利潤(rùn)來(lái)源的SUV產(chǎn)品，仍然廣受消費(fèi)者喜愛(ài)。未來(lái)可預(yù)期范圍內(nèi)，SUV細(xì)分市場(chǎng)仍然會(huì)高速增長(zhǎng)。但自主品牌目前的優(yōu)勢(shì)正在消退，以空間、性?xún)r(jià)比換量的狀況，將被今年開(kāi)始大量投放SUV產(chǎn)品的合資品牌擠壓。
但因?yàn)檎w銷(xiāo)量增長(zhǎng)，以及單車(chē)?yán)麧?rùn)率較高，即使部分銷(xiāo)量轉(zhuǎn)移到合資品牌，SUV帶來(lái)的汽車(chē)制造總利潤(rùn)仍然會(huì)增長(zhǎng)。
整體看，汽車(chē)行業(yè)處在新能源化、智能化和互聯(lián)網(wǎng)化大變革期，技術(shù)升級(jí)和商業(yè)模式創(chuàng)新，將推動(dòng)汽車(chē)制造行業(yè)整體的波動(dòng)，以及單個(gè)車(chē)企盈利狀況的大起大落。
